行情回顾

上周五，风险资产全面反弹与美国经济数据表现良好共同打压贵金属价格。黄金全天几乎处于前一日收盘价之下窄幅震荡，最高不过1102美元，最低1094美元，收盘报1097美元。日线收阴，但周线小涨0.82%。国际现货白银则在美盘出现了一波异于黄金的快速上涨，最高冲刺14.35美元，但最终并未摆脱下行的命运，仅以14.03美元报收，日线收带长长上影线的倒锤线。周线仍未摆脱震荡市。

热点解读

由于欧洲央行行长德拉基暗示可能在今年3月扩大宽松政策，欧美股市上周五继续大涨引领风险资产全面反弹，加之日内公布的美国经济数据表现抢眼，美国2015年成屋销售升幅为9年最高，同时Markit制造业PMI初值也好于预期，美元一路走高，攀升至1周高位。这令黄金反弹空间受限。但金价并未回落太多，显示下方有买盘支撑。

值得一提的是油价上周五绝地反击，暴涨10%。虽然冷空气来临助涨取暖油，钻井平台减少亦支撑油价，而真正给油价带来大幅波动的则是恐慌性的空头回补，连续半个月的下行使得空头头寸飙升，而这些空头在疯狂和拥挤中的了结，使得油价在周五的行情中如魔鬼般暴涨10%。

持仓方面，据美国商品期货交易委员会(CFTC) 1月22日公布的周度报告显示，继上周为去年11月首次转为净多之后，截至1月19日当周，对冲基金和基金经理Comex所持黄金净头寸继续增加1031手，至1934手，COMEX白银投机净多头头寸增加7706手，至15578手，连续三周增持增加，白银期货及期权净多头头寸创逾两个月高位。

本周前瞻

本周最重磅事件非美联储利率决议莫属，同时还有日本央行、新西兰联储和俄罗斯央行的利率决议。经济数据方面也非常密集，包括英国、法国、美国四季度GDP初值数据；以及日本消费者物价指数，还有欧元区的消费者物价指数报告。市场预计美联储此次会议会偏于鸽派，这将有助于贵金属价格继续反弹。美国四季度GDP表现，或给予投资者探寻美联储未来升息的线索。

技术指引

黄金上周整体延续了反弹之路，虽然后两个交易日走弱但并未跌破上升趋势，形成了整理三角形，但也许提防M头风险。日内可继续逢低进多，关注下方1094美元支撑， 止损1092美元。目标1100美元。

白银仍未走出13.6-14.4美元的大震荡区间，目前交易仍需谨慎。可在13.8美元下方进多，14.3美元上方进空较为稳妥。还需轻仓操作，即使止盈。